L’assurance vie et le Plan d'Épargne Retraite (PER) sont deux produits d’épargne populaires en France, chacun offrant des avantages spécifiques pour la préparation de la retraite et la gestion du patrimoine. Cet article vous aidera à comprendre les différences entre ces deux options, leurs avantages et inconvénients, et vous guidera dans le choix de l’enveloppe fiscale la mieux adaptée à votre situation.
Notons dès le départ qu’il est tout à fait possible, et dans de très nombreux cas, recommandable, de combiner les deux, et de souscrire à un contrat assurance vie ET à un PER.
L'assurance vie : flexibilité et avantages fiscaux
Fonctionnement de l'assurance vie
L'assurance vie est un produit d’épargne flexible et constitue une enveloppe fiscale qui permet à l’épargnant d'investir dans différentes classes d’actifs (fonds monétaires, actions, obligations, OPCVM, SCPI, …) et supports tout en bénéficiant d'une fiscalité avantageuse après huit ans.
Les contrats d’assurance vie se distinguent typiquement entre l’assurance vie en euros, investit entièrement en fonds euros et à capital garanti, et l’assurance vie en unités de compte, sur lequel le capital peut être investi dans une très grande variété de classes d’actifs, plus ou moins risqués. Les souscripteurs peuvent effectuer des versements et des retraits (qu’on appelle des rachats partiels ou totaux) à tout moment, selon leurs besoins.
Avantages de l'assurance vie
- Fiscalité avantageuse après huit ans : Les gains éventuellement réalisés sont soumis à un prélèvement forfaitaire libératoire dégressif après huit ans, avec un abattement annuel sur les plus-values de 4 600 euros pour une personne seule et de 9 200 euros pour un couple.
- Flexibilité des retraits : Vous pouvez retirer une partie ou la totalité de votre argent à tout moment sans pénalités, ce qui permet une grande souplesse pour faire face à des imprévus ou financer des projets. Cela se fait via ce qu’on appelle des rachats (partiels ou totaux).
- Diversité des placements : L’assurance vie permet d’investir dans une large gamme de supports, allant des fonds en euros sécurisés (et qui offrent au souscripteur une garantie en capital) aux unités de compte plus dynamiques, offrant ainsi des possibilités de diversification. Le choix des supports peut se faire par le souscripteur, dans le cadre de la gestion libre. Mais vous pouvez aussi déléguer cette tâche à des gestionnaires professionnels, dans le cadre de la gestion pilotée.
- Transmission du patrimoine : En cas de décès du souscripteur, les bénéficiaires désignés peuvent recevoir le capital avec une fiscalité avantageuse, grâce à des abattements spécifiques et à une exonération totale des droits de succession pour les capitaux versés avant 70 ans, dans la limite de 152 500 euros par bénéficiaire.
Inconvénients de l'assurance vie
- Frais de gestion et d’arbitrage : Les contrats d'assurance vie ne sont pas gratuits. La société d’assurance facture des frais de gestion annuels au souscripteur (qui varient typiquement de 0,60% à 1% par an), auxquels peuvent s’ajouter des frais d’entrée, des frais de gestion des différents fonds logés dans le contrat assurance vie et des frais d’arbitrage pour changer de support d’investissement. Il est à noter que les contrats d'assurance vie proposés par les plateformes digitales sont souvent assorties de niveaux de frais attractifs (absence de frais d’entrée et des frais d’arbitrage).
- Rendements variables et incertains : Les performances de l’assurance vie dépendent des supports choisis. Les fonds en euros offrent une sécurité mais des rendements généralement faibles, tandis que les investissements en unités de compte peuvent offrir des rendements plus élevés (en moyenne et sur des durées longues) mais avec un risque de perte en capital et avec une variabilité d’une année sur l’autre plus importante. On dit que les placements en unités de compte peuvent être volatils.
- Complexité : La diversité des supports d’investissement et les différentes options de gestion nécessitent une bonne compréhension des alternatives d’investissement, dont certaines peuvent être relativement complexes. Lorsque le souscripteur choisit d’investir dans des actions cotées en direct (les titres vifs), ou dans des produits structurés, ou encore dans des supports de pierre papier comme les SCPI par exemple, il est important d’avoir bien analysé les caractéristiques du placement considéré en amont.
Le plan d'épargne retraite (PER) : préparation ciblée pour la retraite
Fonctionnement du PER
Le PER est un produit d’épargne spécifiquement conçu pour la retraite. Il permet de déduire les versements du revenu imposable, réduisant ainsi l’impôt sur le revenu. Les fonds sont bloqués jusqu’à la retraite, sauf dans des cas spécifiques permettant un déblocage anticipé (achat de la résidence principale, invalidité, décès du conjoint, etc.).
Avantages du PER
- Déduction fiscale des versements : Les versements effectués sur un PER sont déductibles du revenu imposable, permettant ainsi de réduire l’impôt sur le revenu selon votre tranche marginale d'imposition (TMI).
- Préparation de la retraite : Le PER est spécialement conçu pour constituer une épargne destinée à la retraite, avec des options de sortie en capital ou en rente viagère.
- Flexibilité pour les travailleurs non-salariés : Le PER offre des options spécifiques pour les indépendants et les professions libérales, leur permettant de bénéficier des mêmes avantages fiscaux que les salariés.
- Gestion diversifiée : Le PER permet d'investir dans un large éventail de classes d'actifs pour optimiser les rendements, incluant des fonds en euros (à capital garanti), des actions, des obligations et des fonds de tous types, y compris les ETFs et les SCPI.
Inconvénients du PER
- Liquidité limitée : Les fonds versés sur un PER sont bloqués jusqu’à la retraite, sauf les cas spécifiques de déblocage anticipé. Cela limite la flexibilité par rapport à l’assurance vie.
- Fiscalité à la sortie : Les retraits du PER sont soumis à l’impôt sur le revenu et aux prélèvements sociaux, que ce soit en capital ou en rente. La fiscalité dépendra du choix de sortie et du montant retiré.
- Frais de gestion : Comme pour l'assurance vie, le PER sera facturé au souscripteur, à qui des frais de gestion annuels seront imputés. Selon le contrat PER choisi, le fournisseur du PER peut également facturer des frais d'entrée, d’arbitrage et de sortie, ce qui pèse sur les rendements nets. Il est à noter que les PER proposés par les plateformes digitales sont typiquement plus avantageux en termes de frais.
Comparaison des avantages et inconvénients du PER et de l’assurance-vie
Pour mieux comprendre les différences entre l'assurance vie et le PER, il est utile de comparer leurs avantages et leurs inconvénients, selon certains critères clés.
Flexibilité et accessibilité des fonds
- Assurance vie : Grande flexibilité avec la possibilité de retirer des fonds à tout moment sans pénalités (via des rachats partiels). Le contrat assurance vie est donc un support de placement idéal pour ceux qui souhaitent une épargne accessible pour des projets à moyen ou long terme.
- PER : Fonds bloqués jusqu’à la retraite, sauf cas de déblocage anticipé. Par conséquent, le PER est structurellement conçu pour une épargne à (très) long terme, dédiée à la retraite.
Avantages fiscaux
- Assurance vie : Avantages fiscaux après huit ans de détention avec un abattement annuel sur les plus-values et une transmission du patrimoine avantageuse en cas de décès.
- PER : Déduction fiscale des versements dès l'entrée, permettant une réduction immédiate de l’impôt sur le revenu, selon votre TMI.
Rendements et diversification
- Assurance vie : Large gamme de supports d’investissement, offrant des possibilités de diversification et de gestion active ou pilotée.
- PER : Comme pour l’assurance vie, accès à une large gamme de placements possible. Les placements sont principalement orientés vers la préparation de la retraite. Possibilité d’opter pour la gestion à horizon, par laquelle le portefeuille de placement s’oriente progressivement et automatiquement vers des investissements de moins en moins risqués.
Assurance-vie ou PER : un choix de contrat dépendant de vos objectifs
Réduction d'impôts
Si votre priorité est de réduire votre impôt sur le revenu, le PER est particulièrement avantageux grâce à la déduction fiscale des versements. Cela permet de bénéficier d’une réduction immédiate de l’impôt selon votre TMI.
Maximiser le rendement de votre épargne
Pour ceux qui cherchent à maximiser le rendement de leur épargne tout en ayant la possibilité de diversifier leurs placements, l'assurance vie offre une grande flexibilité avec des options variées de supports d'investissement et une gestion adaptable selon votre profil d'investisseur et des opportunités de marché.
Flexibilité et accessibilité des fonds
L'assurance vie permet de disposer des fonds à tout moment, ce qui est idéal pour ceux qui souhaitent une épargne accessible pour des projets à moyen terme (et disponibles très rapidement en cas d’importantes dépenses imprévues). Le PER, quant à lui, est plus structuré et orienté vers la préparation de la retraite, avec des fonds bloqués jusqu’à l’âge de la retraite sauf cas de déblocage anticipé.
Bon à savoir : Chez Cashbee, nous proposons des solutions d'assurance vie avec des frais de gestion réduits et des options de gestion pilotée, vous permettant d'optimiser vos rendements tout en bénéficiant de la flexibilité et des avantages fiscaux de ce produit.
Préparation de la retraite
Le PER est spécialement conçu pour constituer une épargne destinée à la retraite, avec des options de sortie en capital ou en rente viagère. Idéal pour ceux qui veulent structurer leur épargne de manière ciblée et bénéficier de la déduction fiscale des versements lors de leurs vies actives.
Transmission du patrimoine
L'assurance vie est avantageuse pour la transmission du patrimoine en cas de décès, avec des abattements spécifiques et une exonération totale des droits de succession pour les capitaux versés avant 70 ans, dans la limite de 152 500 euros par bénéficiaire. Cela en fait un outil précieux pour organiser sa succession de manière optimale.
Objectifs de court terme vs long terme
Pour des objectifs d'épargne à moyen terme, l'assurance vie offre une grande flexibilité et accessibilité des fonds. Pour des objectifs d'épargne à long terme, spécifiquement pour la retraite, le PER est plus adapté avec ses avantages fiscaux et options de sortie en capital ou rente.
PER et Assurance Vie : des solutions d’épargne complémentaires
L'assurance vie et le PER sont deux produits d’épargne complémentaires, chacun avec ses avantages et ses inconvénients. Votre choix dépendra de vos objectifs fiscaux, de votre besoin de flexibilité et de votre horizon d'investissement. Pour un conseil personnalisé, il est recommandé de consulter un conseiller financier qui pourra vous aider à définir la meilleure stratégie en fonction de votre situation personnelle.
Bon à savoir : Choisir entre une assurance vie et un Plan d'Épargne Retraite (PER) dépend de vos objectifs financiers, de votre besoin de flexibilité et de votre situation fiscale. Chez Cashbee, nous vous offrons des solutions d'investissement personnalisées pour optimiser votre épargne et préparer votre retraite. Que vous cherchiez la flexibilité et la diversité de l'assurance vie ou les avantages fiscaux du PER, nos experts sont là pour vous guider.
Marc Tempelman
Diplômé de l’ESCP, Marc a travaillé pendant plus de 20 ans chez Bank of America Merrill Lynch, pour laquelle il a notamment co-dirigé l’activité de banque commerciale et de marchés de capitaux obligataires. Basé à Londres et à New York, et focalisé sur la clientèle institutions financières, Marc est devenu un expert du financement bancaire. Il est aussi passionné de cuisine.
