Trump réélu : la réaction des marchés financiers en 6 chiffres clés

Après une bataille électorale féroce, et très coûteuse (ensemble, les deux camps ont dépensé plus de 3,5 milliards de Dollars, un record pour une élection présidentielle), Donald Trump vient de déclarer victoire. Sauf scénario extrêmement improbable, il retourne pour quatre ans à la Maison Blanche. 

Dans le même temps, le parti Républicain a également gagné des sièges aux élections sénatoriales, lui permettant de jouir d’une majorité confortable au Sénat. C’est important, car cela facilitera sans doute l’adoption de nouvelles lois que le candidat Trump avait promis de soumettre s’il était élu.

Cette élection a évidemment des conséquences importantes pour les marchés financiers à travers le monde, étant donné le poids de l’économie américaine et les décisions potentiellement radicales que les marchés financiers anticipent que le Président Trump pourrait prendre.

Voici six chiffres clés qui illustrent la réaction immédiate des marchés, avec une brève explication pour chacun d’entre eux.

1. Le Dollar monte

La devise américaine se renforce. 

Trump tentera de “make America Great Again” en favorisant les entreprises et la production domestiques. Tout en pesant sur les importations, en introduisant des tarifications douanières punitives. Ce qui aura un effet négatif sur les pays dont les économies dépendent beaucoup des exportations vers les consommateurs américains. Dans la foulée des élections, le Peso Mexicain et le Yen Japonais déclinent donc contre le Dollar de 3% et de 1,3% respectivement.

2. Les taux longs augmentent

Le rendement du US Treasury a rebondi pour atteindre 4,60%, un plus haut depuis 4 mois. 

En imposant ses tarifs douaniers, les produits importés devront forcément être vendus plus chers aux États-Unis. Ce qui pourrait stimuler l’inflation et la pousser à la hausse. En conséquence, la banque centrale américaine (la Federal Reserve) pourrait se voir contrainte d’interrompre le cycle de baisse des taux directeurs pour combattre ce rebond inflationniste. Par anticipation, les investisseurs obligataires ajustent leurs positions, conduisant à une hausse immédiate des taux longs.

3. Le Bitcoin à 75,000 Dollars

La crypto devise monte de plus de 8%. Trump s’est positionné comme un soutien de l’industrie des crypto-devises. En comparaison avec les propositions de la candidate démocrate, il est perçu comme le candidat qui imposera une réglementation plus souple et légère pour superviser le secteur, pour en faciliter le développement. 

4. Le taux d’imposition sur les sociétés de 21% à 15%

C’est une des propositions phares du candidat républicain. En abaissant significativement le taux de l’IS, il souhaite stimuler l’économie américaine. Cela favorisera les actions américaines, car cela stimulera directement les bénéfices nets de toutes les entreprises américaines qui en génèrent.

5. L’action Tesla prend 3%. Elon Musk encore plus riche ?

L’homme le plus riche du monde a été un des soutiens les plus remarqués de cette campagne électorale. Le milliardaire a dépensé plus de 100 millions de Dollars pour soutenir Donald Trump. Le nouveau président lui réserve un rôle particulier au sein de son gouvernement, dans lequel Musk pourrait diriger une unité chargée de rendre les agences gouvernementales et publiques plus efficaces. 

Patron et actionnaire de Tesla et de SpaceX, il pourrait être tenté de favoriser “ses” entreprises. L’action Tesla prend 3% en bourse.

6. La volatilité retombe, le VIX passe de 23,4 à 20,5

Les marchés financiers n’aiment pas l’incertitude. Les élections présidentielles étaient perçues comme étant très serrées et impossibles à prédire. Les derniers sondages donnaient les deux candidats véritablement au coude-à-coude. Dans ce type de scénario, la volatilité a tendance à augmenter. Son indicateur, l’indice VIX, avait d'ailleurs monté de plusieurs points.

Maintenant que le résultat est connu et clair, il retombe naturellement. En l’occurrence, de 7% environ.

Conclusion (préliminaire)

Au moment où nous publions cet article, il est trop tôt pour dire comment les marchés actions et obligataires européens vont réagir. Par ailleurs, il est important de noter que le nouveau président ne prendra ses fonctions qu’en janvier et que celui-ci est connu pour sa capacité de changer d’opinion relativement rapidement.

Néanmoins, la réaction initiale des marchés souligne les anticipations des investisseurs que Donald Trump mettra en exécution au moins une partie des mesures visant à favoriser l’économie américaine, aux dépens des autres économies du monde.

À suivre …